Zarządzający sięga do wnętrza świata innowacji, wybierając spółki, które mają ekspozycje na różne dynamiczne trendy biznesowe i dające dobre perspektywy zysków w kolejnych latach. Takie podejście daje bardzo zadowalające efekty inwestycyjne. Subfundusz PKO Technologii i Innowacji Globalny powstał w 2010 roku jako jeden z czterech subfunduszy sektorowych pod parasolem PKO Parasolowy – fio. Wtedy jeszcze przed terminem „Technologii” widniało „Bio”, lecz zarządzający szybko zdali sobie sprawę z tego, że koncentrowanie się na sektorze biotechnologicznym ogranicza wykorzystanie potencjału ogromnego segmentu szeroko pojętych technologii oraz innowacji. Strategia inwestycyjna PKO Technologii i Innowacji Globalny nie przypomina rynkowego standardu. Celem jest sięganie bardzo głęboko w potencjał rynku i pojedynczego biznesu, a nie kupowanie akcji oczywistych liderów konkretnych sektorów. Subfundusz inwestuje w spółki, które tworzą, a przynajmniej doskonale wpasowują się w obecne trendy biznesowe, a przy tym mają atrakcyjną wycenę na rynku akcji. Zadaniem zespołu zarządzających jest wręcz wyprzedzanie trendów, zwłaszcza że PKO Technologii i Innowacji Globalny nie jest subfunduszem stricte sektorowym. Jego strategia opiera się na uważnym doborze spółek nie tylko z branży technologicznej, ale także na bardzo szeroko rozumianej innowacyjności. W portfelu subfunduszu nie znajdziemy tylko modnych firm, a jeśli już, to ich udział jest relatywnie niewielki, traktowany raczej defensywnie. Taką spółką jest np. Apple – z jednej strony spełnia wymóg innowacji, z drugiej zaś wysoki poziom posiadanej gotówki pozwala traktować ją w kategorii spółek skłonnych hojnie dzielić się dywidendą bądź dokonywać skupu własnych akcji. – W portfelu subfunduszu PKO Technologii i Innowacji Globalny znajdują się spółki z bardzo różnych branż, ale posiadające wspólny mianownik: albo unikalny produkt, albo przewagę rynkową wynikającą np. z wartości intelektualnej, mocy wytwórczych lub oryginalnego pomysłu na wejście w konkretny segment rynku. Dzięki tym cechom długoterminowe perspektywy firm znajdujących się w spektrum zainteresowania subfunduszu są lepsze niż większości konkurentów – mówi Rafał Dobrowolski, zarządzający PKO Technologii i Innowacji Globalny. Zarządzający zwracają również uwagę na ryzyko, unikając inwestycji o charakterze zerojedynkowym. Spółki – poza świetnymi perspektywami wynikającymi z ich unikatowości – powinny posiadać już funkcjonujący stabilny biznes generujący zyski oraz inne aktywa pozaoperacyjne, takie jak np. nieruchomości lub wysoki poziom gotówki. Dzięki temu cena akcji ma oparcie na konkretnym poziomie realizowanego biznesu i możliwe jest uzyskanie atrakcyjnego stosunku zysku do ryzyka – dużo wyższego potencjału wzrostu w pozytywnym scenariuszu niż spadku ceny akcji, gdy teza dotycząca dynamicznego rozwoju spółki się nie zmaterializuje. Do portfela dobierane są obiecujące spółki działające w segmentach, które wyznaczają trendy w świecie technologii, lub wyróżniające się innowacyjnością na tle swoich bardziej klasycznych branż. Dobrowolski stawia na przyszłość: internet rzeczy, trend baz danych, producentów pamięci, gry, e-commerce w wąsko rozumianych branżach, twórców kontentu dla nowych technologii czy najnowsze technologie w samochodach, ale i myśli geograficznie, uważnie obserwując mody na produkty w różnych krajach czy duże programy inwestycyjne, np. rozwój sieci telekomunikacyjnej w Chinach i rosnące nakłady lokalnych spółek. Zarządzający staje jednak nieco z boku głównych trendów. O ile ufa w przyszłość rynku inteligentnych zegarków (smartwatch), o tyle nie myśli o segmencie w kategoriach głównych graczy (tj. Apple czy Samsung), ale rozbiera go (podobnie jak inne produkty) na czynniki pierwsze. – Trudno dziś prognozować, czyj produkt zdominuje rynek, ale warto przyjrzeć się producentom komponentów, np. sensorów, systemów do zarządzania energią czy łączności bezprzewodowej. Interesująca wartość intelektualna, która jest kluczowa dla funkcjonowania tego typu produktów, jest skoncentrowana często w kilku spółkach – chodzi o to, żeby wybrać te najlepsze, których rozwiązania mają szansę znaleźć również zastosowanie na innych rynkach końcowych – mówi Rafał Dobrowolski. Za poszukiwaniem spółek z bardziej klasycznej części rynku technologicznego stoi np. obserwacja trendu budowy coraz większych baz danych, które wymagają coraz nowocześniejszych komponentów. Podobnie jest z producentami pamięci. Świat potrzebuje coraz większych pojemnościowo, ale zminiaturyzowanych gabarytowo produktów, a popyt na nie rośnie szybciej niż podaż. Dobre perspektywy rysują się przed firmami, które potrafią sprostać temu wyzwaniu. Podobnie z modną ostatnio branżą e-commerce. Zarządzający szukają akcji firm, które działają w swoich niszach i rozwijają się w sposób najbardziej dynamiczny, np. w rozrywce lub podróżach. Stąd tylko krok do rozrywki elektronicznej, a szczególnie akcji spółek, które powinny najwięcej zyskać na premierach swoich produktów na konsole nowej generacji, które doskonale się sprzedają. Ale znów – niekoniecznie muszą to być ich producenci i studia związane z nimi, czyli Microsoft (Xbox One) czy Sony (PlayStation 4). Zarządzający widzą potencjał w innowacyjnym i jakościowym podejściu do produkcji samych gier, dlatego starają się śledzić i wybierać najlepsze spółki z sektora, które mają szanse odnieść biznesowy sukces i pozytywnie zaskoczyć rynek finansowy. Ciekawsze jest jednak to, czego w PKO Technologii i Innowacji Globalny nie znajdziemy. Próżno szukać modnych, ale drogich firm, notowanych po bardzo wysokich mnożnikach przychodów lub zysków, których monetyzacja aktywów i prognozy przychodów są wysoce niepewne. Nie ma w portfelu bardzo drogich biznesów internetowych, modnego oprogramowania w chmurze, serwisów społecznościowych, innowacyjnych leków czy innych biznesów o wyłącznie start-upowym charakterze. Mimo selektywnego charakteru subfundusz jest zdywersyfikowany zarówno pod względem liczby spółek, geografii, jak i branży. Atrakcyjnych aktywów PKO Technologii i Innowacji Globalny szuka przede wszystkim w Stanach Zjednoczonych i Europie Zachodniej. Rynkowo-geograficzne preferencje (abstrahując od możliwości łatwiejszego znalezienia atrakcyjnie wycenianych spółek) pozwalają ograniczyć wysokie ryzyko inwestycyjne związane z inwestycją w akcje. Rynki rozwinięte bowiem charakteryzują się mniejszą zmiennością niż rynki wschodzące. Umiejętna selekcja zarządzającego owocuje również bardzo dobrymi wynikami. Dotychczasowe doświadczenia wskazują, że subfundusz zachowuje się lepiej na spadkowych rynkach akcji niż fundusze akcji polskich (niewielka 8-proc. strata w 2011 roku w porównaniu z ponad 23-proc. średnią stratą funduszy akcji polskich), zaś w okresach koniunktury giełdowej ma potencjał osiągania wyższych stóp zwrotu (28,8-proc. stopa zwrotu w 2013 roku w porównaniu ze średnią dla funduszy akcji polskich na poziomie 11,2 proc.). Z racji akcyjnego charakteru samego PKO Technologii i Innowacji Globalny oraz „nastawionej na przyszłość i trendy” strategii, którą konsekwentnie realizuje zespół zarządzających, subfundusz (podobnie jak inne fundusze akcyjne) rekomendowany jest jako minimum 5-letnia inwestycja. Z takiej też perspektywy powinno się oceniać jego wyniki. Dla PKO Technologii i Innowacji Globalny trudno znaleźć bezpośredniego konkurenta na polskim rynku. Subfundusz jest dostępny już od 100 zł i jeśli ktoś szuka możliwości zdywersyfikowania portfela inwestycyjnego o ryzykowną, ale bardzo obiecującą część, właśnie znalazł rozwiązanie. *** Niniejszy materiał ma charakter reklamowy, dane w nim zawarte nie stanowią oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, usługi doradztwa inwestycyjnego ani udzielania rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych lub ich emitentów w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, a także nie są formą świadczenia doradztwa podatkowego ani pomocy prawnej. Subfundusz PKO Technologii i Innowacji Globalny nie gwarantuje osiągnięcia założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością utraty części wpłaconych środków. PKO TFI SA działa na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego. Szczegółowy opis czynników ryzyka związanych z inwestowaniem w jednostki uczestnictwa subfunduszu PKO Technologii i Innowacji Globalny znajduje się w prospekcie informacyjnym oraz w kluczowych informacjach dla inwestorów (KIID) dostępnych u dystrybutorów i na stronie Lista dystrybutorów jest dostępna pod numerem infolinii 801 32 32 80. Przed dokonaniem inwestycji należy zapoznać się z treścią prospektu informacyjnego oraz KIID subfunduszu PKO Technologii i Innowacji Globalny. Informacje o pobieranych opłatach manipulacyjnych znajdują się w tabeli opłat dostępnej u dystrybutorów i na stronie Ze względu na skład portfela i realizowaną strategię zarządzania wartość jednostki uczestnictwa może podlegać dużej zmienności.